Nextep Finance

Si estallara la burbuja de deuda, no estaríamos hablando de una caída pequeña. Estaríamos hablando de algo parecido a la crisis del euro, pero a nivel global.

Ahora bien, un desplome de bolsa y de bonos también es una oportunidad. Y para aprovecharla hace falta una condición previa: tener dinero. Es decir, haber generado liquidez antes, de forma gradual. Quien llega a ese momento invertido al 100% no puede comprar nada, por muy barato que esté.

La segunda clave está en qué comprar, y la respuesta no está en la caída en sí, sino en lo que puede ocurrir a continuación. Ahí es donde nosotros tenemos una opinión bastante concreta sobre qué activos habría que aprovechar para comprar en un escenario así.

Cuando llega el desplome ya es tarde para prepararse. El trabajo se hace antes.

https://youtu.be/QsQY4_bbDFc

La FED subo los tipos 0,25%, en línea con lo esperado 🇺🇸

Cuando se habla de burbujas, la parte difícil nunca es detectarlas: es decidir cuándo salirse. Y ahí muchos inversores optan por una tercera vía aparentemente prudente: no invertir, por si acaso.

El problema es que esa decisión también tiene un precio. Un enorme coste de oportunidad.

Piense usted que desde 2023 se lleva hablando de burbuja en las empresas tecnológicas. Y en aquel momento todavía no había salido al mercado la inteligencia artificial, que es una revolución tecnológica y económica brutal.

Por eso conviene tener mucho cuidado con el argumento de "el PER es de 27, está todo carísimo". Desde 2023 hasta hoy, esas compañías han incrementado sus beneficios de una forma brutal, en algunos casos histórica. Ese precio era una cuestión relativa: si las empresas seguían ganando dinero, como ha sido el caso, no había burbuja, porque a la subida de las cotizaciones le ha acompañado una subida equivalente de los ingresos y los beneficios.

De ahí que el plan de "no invierto porque puede estar generándose una burbuja" no se lo aconseje. El riesgo de quedarse fuera puede salirle muy caro.

Vídeo completo en mi canal de YouTube: https://youtu.be/FAtDYnbBKeY

El domingo publiqué el capítulo final de la serie sobre burbujas financieras. Si ha visto los tres capítulos anteriores, este es el que convierte todo lo aprendido en una estrategia real para su cartera. ¿Quiere saber cómo aprovechar la próxima burbuja? Se lo explico:

https://youtu.be/FAtDYnbBKeY

Cuidado con guiarse solo por las valoraciones a la hora de decidir si hay una burbuja.

Hemos visto burbujas que, antes de estallar, llevaron al Nasdaq a valoraciones que duplicaban con creces el nivel de PER forward que ya de por sí puede considerarse peligroso. Y por ejemplo desde que se alcanzó esos 30 y pico, a finales de los 90, hasta que la burbuja explotó en marzo del 2000, el mercado subió muchísimo.

Por eso en estos vídeos hablamos sobre todo de inteligencia emocional y de contexto: entender el entorno en el que se producen las burbujas importa tanto o más que la valoración en sí.

Y hay algo que conviene no olvidar: en las burbujas se gana dinero. La cuestión no es salir corriendo, sino aprovecharlas e ir reduciendo la exposición a renta variable y acumulando liquidez de forma proporcional a como se van dando los síntomas.

Vídeo completo en mi canal de YouTube: https://youtu.be/XNocOV6Vo5I

El mayor riesgo de que se repita algo parecido a 2008 ya no está en los bancos.

En la burbuja de las hipotecas subprime, quienes entraron en modo locura fueron las empresas: el sistema financiero privado. En Estados Unidos, los bancos se lanzaron a una carrera suicida concediendo crédito casi sin ningún tipo de control. En España, por ser justos, fueron más las cajas de ahorros que la banca, aunque participaron todos.

Hoy la locura a la hora de generar deuda está en otro sitio: la deuda pública. Los gobernantes lo están "arreglando" todo a base de poner dinero y, cuando se acaba el dinero de los contribuyentes, piden prestado a los mercados.

Para que se haga una idea: hace 20 años la deuda mundial equivalía a un 60% del PIB global. Ahora mismo está cerca del 100%.

Le invito a ver el vídeo completo, donde desarrollo en qué se parece y en qué se diferencia esta situación de la burbuja subprime.

Vídeo completo en mi canal de YouTube: https://youtu.be/XNocOV6Vo5I

No se trata de saber cuándo va a explotar la burbuja. Nadie lo sabe, y quien diga lo contrario le está engañando.

Pero de ahí a decir que no se puede ver nada hay un trecho. Todas estas burbujas han ido dando señales antes de estallar.

Lo que sí sabemos es cuándo se van acumulando esos síntomas. Y cuando eso ocurre, lo que hacemos es ir acumulando liquidez de forma proporcional a cómo se va generando la burbuja.

El objetivo no es acertar el momento exacto. Es llegar al momento en que explote con un 10, un 15 o un 20% de la cartera en liquidez para poder comprar a precios de saldo.

Porque con las burbujas también se gana dinero.

Vídeo completo en mi canal de YouTube: https://youtu.be/XNocOV6Vo5I

Se habla mucho de burbujas, pero conviene mirar cuál de ellas se parece de verdad a lo que podríamos vivir.

De todas las burbujas, la de las empresas ".com" es probablemente la que más interesa analizar hoy. Y no por nostalgia: es la que más se puede parecer a la que podríamos sufrir en el futuro como consecuencia de la llegada de la inteligencia artificial.

En aquel momento, cualquier cosa a la que se le pusiera el apellido ".com" pasaba a valer una fortuna. Algo que probablemente acabe ocurriendo con la IA.

Y ahí está el mecanismo: cuando todo el mundo está dentro, cuando todo el mundo se va a forrar y todo el mundo invierte precisamente porque todo el mundo se forra… ¿quién queda para comprar cuando el mercado cae? Ese fue el problema. Expectativas irreales, euforia que supera a la realidad.

Ojo: la realidad daba motivos para ser eufórico. Internet fue lo que fue. El problema no era internet, era el precio.

Vídeo completo en mi canal de YouTube, link en la bio

Si tiene fondos de renta fija a largo plazo, esto le afecta directamente.

La subida de los tipos de interés a largo plazo está tensionando el mercado de bonos. ¿Cómo le afecta a usted? De momento, sobre todo y casi únicamente, si tiene fondos de renta fija de largo plazo. Quien tenga monetarios, corto o incluso medio plazo puede estar tranquilo.

¿Cómo saberlo? Si su fondo de renta fija está perdiendo dinero de forma significativa este año, y sobre todo si últimamente está perdiendo valoración, ese es el fondo que hay que hacerse mirar.

Detrás hay un problema estructural: los gobiernos se endeudan demasiado y el mercado les cobra cada vez más por prestarles. Hasta el día en que deja de prestarles. Eso es una crisis de deuda, y esta vez el descontrol es generalizado: Estados Unidos, Japón y Europa.