Caucor

Seguro de Crédito y Seguro de Caución pertenecen al ámbito de los seguros para empresas, pero gestionan riesgos completamente diferentes.

En el Seguro de Crédito, la empresa busca protegerse frente al riesgo de insolvencia de sus clientes.

En el Seguro de Caución, es la propia empresa la que debe cumplir una obligación legal o contractual y la aseguradora garantiza ese cumplimiento frente a un tercero.

Por eso, no son soluciones alternativas.

Una protege a la empresa frente al riesgo de sus deudores. La otra permite garantizar obligaciones asumidas por la propia empresa.

Identificar correctamente dónde está el riesgo es el primer paso para estructurar la solución adecuada.

En una permuta de solar por obra futura, la garantía no puede analizarse de forma aislada.

Antes de asumir el riesgo, la aseguradora necesita comprender la operación, la situación del proyecto, la capacidad del promotor y, especialmente, la obligación que se pretende garantizar.

También resulta fundamental que el contrato y la póliza estén correctamente coordinados en aspectos como el importe, el plazo y el alcance de la garantía.

Por eso, en operaciones de esta naturaleza, estructurar correctamente la garantía empieza mucho antes de emitirla.

Empieza entendiendo la operación.

Seguro Decenal y Afianzamiento de cantidades anticipadas pueden intervenir dentro de una misma promoción inmobiliaria.

Pero protegen riesgos completamente diferentes.

El Seguro Decenal responde frente a determinados daños estructurales del edificio durante el periodo legal de cobertura.

El Afianzamiento de cantidades anticipadas protege al comprador respecto de las cantidades entregadas a cuenta en los supuestos establecidos legalmente.

Por eso, aunque ambos puedan formar parte de una promoción, su finalidad, cobertura y momento dentro del proyecto son diferentes.

Entender esa diferencia es el primer paso para estructurar correctamente los seguros y garantías de una promoción.

Cuando se habla de garantías, es habitual relacionarlas con licitaciones y contratación pública.

Sin embargo, también pueden formar parte de operaciones privadas entre empresas.

Contratos de suministro, obra, arrendamiento, compraventa o determinadas operaciones inmobiliarias pueden incorporar garantías para respaldar obligaciones concretas.

Por eso, antes de estructurar una garantía conviene entender qué obligación establece el contrato, durante cuánto tiempo debe garantizarse y qué alcance se pretende cubrir.

La garantía debe adaptarse a la operación, no al revés.

Un proyecto renovable puede requerir distintas garantías a medida que avanza su desarrollo.

Acceso y conexión, ejecución, contratos EPC o determinados compromisos contractuales pueden generar necesidades diferentes y en momentos distintos.

Por eso, analizar cada garantía de forma aislada puede ofrecer una visión incompleta.

Anticipar desde el inicio qué obligaciones pueden requerir garantía permite planificar mejor la capacidad necesaria y coordinarla con la evolución del proyecto.

En proyectos con varias fases, la estrategia de garantías también forma parte de la planificación.

No todas las garantías aparecen en el mismo momento ni responden a la misma obligación.

En contratación pública podemos encontrar garantías vinculadas a la fase de licitación, a la adjudicación o incluso a determinados pagos durante la ejecución del contrato.

Por eso, antes de preparar una operación conviene revisar los pliegos e identificar qué garantías pueden ser necesarias y en qué momento deberán constituirse.

Anticiparlas permite planificar con mayor margen su emisión y la capacidad necesaria para cada proyecto.

¿Un aval bancario aparece necesariamente como deuda en el balance de una empresa?

No exactamente.

Conviene diferenciar entre el tratamiento contable de la garantía y su impacto sobre la estructura financiera de la empresa.

El importe garantizado no se convierte automáticamente en una deuda por el mero hecho de constituir el aval. Sin embargo, existen costes asociados, posibles implicaciones derivadas de la obligación garantizada y un efecto sobre los riesgos bancarios declarados.

Por eso, analizar una garantía únicamente desde la contabilidad puede ofrecer una visión incompleta.

También conviene valorar su impacto sobre la capacidad bancaria y las necesidades financieras futuras de la empresa.

Cuando una empresa necesita constituir una garantía, no solo importa el instrumento utilizado.

También importa cómo se estructura.

En determinadas operaciones, la entidad que asume el riesgo puede solicitar contragarantías adicionales. Pero eso no significa necesariamente que haya que inmovilizar un importe equivalente al 100% de la garantía.

La estructura dependerá del análisis del riesgo, de la situación financiera de la empresa y de las condiciones aprobadas para cada operación.

Por eso, trabajar una garantía también implica analizar y negociar cómo se respalda.

Una diferencia que puede tener un impacto relevante sobre los recursos financieros que la empresa mantiene disponibles.