FIMA

📊 📈 AMD je u ponedjeljak premašio tržišnu kapitalizaciju od 1 bilijun dolara, nakon što je cijena dionice dosegnula rekord iznad 613 dolara. Dionica je od početka godine porasla oko 185%, znatno nadmašivši rast Nasdaq Composite indeksa od približno 16%.

🔹 Jedan od ključnih pokretača novog vala optimizma je ubrzavanje potražnje za AI infrastrukturom. AMD, uz svoje Instinct AI akceleratore, ima koristi i od rastuće potražnje za serverskim procesorima, koji imaju važnu ulogu u AI inferenciji.

🔹 Dodatni interes izazvao je uspjeh Meta-inog novog AI asistenta Muse, koji je brzo dosegnuo vrh američkog App Storea i potaknuo očekivanja da će razvoj AI agenata povećati potrebu za računalnim kapacitetom.

⚡ Rast AMD-a dio je šireg oporavka AI i poluvodičkog sektora. Uz AMD, snažno su porasle i dionice Intela i Arm Holdingsa, dok je Philadelphia Semiconductor Index u ponedjeljak porastao 4,3%. Širi tehnološki sektor također je dobio potporu, a Nasdaq je zaključio na rekordnoj razini.

🔹 AMD se time pridružio Nvidiji, Broadcomu i Micronu među američkim proizvođačima poluvodiča s tržišnom kapitalizacijom većom od 1 bilijun dolara. Međutim, nakon iznimno snažnog rasta dionice, tržište sada očekuje nastavak rasta AI potražnje i AMD-ovog poslovanja kako bi se opravdala visoka valuacija.

🔹SK Hynix (SKHY) u razgovorima je s Intelom (INTC) o mogućem dogovoru za proizvodnju memorijskih čipova u SAD-u - što bi bio prvi takav pothvat tvrtke na američkom tlu. Reuters javlja, pozivajući se na tri izvora upoznata sa situacijom.

🔹Na stolu su dvije opcije: SK Hynix bi mogao iznajmiti dio Intelovog planiranog pogona u Ohiju, ili bi obje tvrtke zajedno s velikim cloud providerima mogle formirati zajednički pothvat (joint venture) radi osiguranja opskrbe memorijskim čipovima.

🔹SK Hynix je vodeći dobavljač HBM memorije (high-bandwidth memory) koja se koristi u AI procesorima, uz standardnu DRAM i NAND flash proizvodnju. Točno koji tip čipova bi se proizvodio u Ohiju još nije određen. Washington pritišće proizvođače poluvodiča da prošire proizvodnju u SAD-u zbog izraženog nedostatka memorijskih čipova, potaknutog AI i data-centar potražnjom - no proizvodni troškovi u SAD-u znatno su viši nego u Južnoj Koreji.

⚠️Rizici: razgovori su u ranoj, istraživačkoj fazi i odluka još nije donesena. Napredna memorijska tehnologija (HBM, DRAM) smatra se osjetljivom u Južnoj Koreji, pa bi projekt mogao podlijegati reviziji vlasti prema Zakonu o zaštiti industrijske tehnologije. SK Hynix trenutačno gradi pogon za pakiranje čipova u Indiani i nedavno je obavio sekundarno uvrštenje na Nasdaq. Za Intel, dogovor bi mogao pomoći rasteretiti financijski pritisak vezan uz kašnjenja u izgradnji pogona u Ohiju, gdje je početak proizvodnje pomaknut na 2030./2031.

📈 Dionica SK Hynixa porasla je 2,7% na 1.735.000 wona, nadmašivši širi indeks KOSPI koji je porastao 1%.

📊 Američka središnja banka (Fed) podigla je referentnu kamatnu stopu za 25 baznih bodova, na raspon od 3,75% do 4,00%, u prvom povećanju od srpnja 2023. godine.

🔹 Odluka je donesena jednoglasno, a Fed je u priopćenju naveo da je gospodarska aktivnost nastavila rasti solidnim tempom, dok je inflacija i dalje povišena.

🔹 Nove projekcije dužnosnika Feda pokazuju da bi kamate mogle dodatno porasti prije kraja godine. 16 od 18 članova FOMC-a očekuje barem još jedno povećanje, dok medijan projekcija pokazuje raspon od 4,00% do 4,25% na kraju 2026. godine.

🔹 Za 2027. godinu medijan također iznosi oko 4%, što upućuje na očekivanje da bi monetarna politika mogla ostati restriktivna dulje nego što se ranije predviđalo.

📈 Istodobno, Fed je podigao prognozu američkog BDP-a za 2026. godinu na 2,3%, s ranije očekivanih 2,1%, dok je prognozu PCE inflacije povećao na 3,7%. Projekcija stope nezaposlenosti spuštena je na 4,1%. Kombinacija solidnog gospodarskog rasta i i dalje povišene inflacije daje Fedu prostor da zadrži restriktivniju monetarnu politiku.

🔹 Za američko tržište dionica ključan je utjecaj viših kamatnih stopa na trošak kapitala i valuacije. Više stope povećavaju diskontnu stopu koja se koristi pri vrednovanju budućih novčanih tokova, što je posebno relevantno za kompanije s visokim valuacijama i očekivanjima snažnog dugoročnog rasta.

➡️ Istodobno, snažniji gospodarski rast može podržati prihode i zarade kompanija, pa će za equity tržište važan biti odnos između rasta gospodarstva, inflacije, prinosa na obveznice i buduće putanje monetarne politike.
Image source: CNBC

🍽️ Koykan u planu ima 145 restorana do 2031. godine - obveznica uz 7,5 % posljednji je ulaz u suvlasništvo grupe za male ulagatelje.

📍 Devet restorana u četiri zemlje danas, plan za 145 do 2031. godine i više od 700 restorana do 2037. godine.

⚡ Prvi njemački restoran (München, PEP) drugog dana po prometu je na vrhu cijele grupe.

🤝 Ekspanzija kroz lokalne franšizne partnere - Xela Group već ugovorila 20 lokacija u Njemačkoj.

💶 Ključni uvjeti obveznice:
🔹 Kamata: 7,5 % godišnje, fiksna 3 godine
🔹 Isplata: polugodišnja, glavnica na kraju roka
🔹 Minimalni upis: 1.000 €
🔹 Opcija suvlasništva od 5.000 € (konverzija u dionice po ‘Series A’ vrijednosti)
🔹 Emisija: 2.000.000 €, izdavatelj Planets Group d.o.o., upis u SKDD

📊 Njemačko tržište tržište restorana i brze hrane vrijedi 88,6 mlrd €, a fast food lanci u Europi drže 45% tržišta (SAD: 78%) - prostora za rast ima.

⏳ Ulaz po cijeni institucionalnih fondova zatvara se krajem godine, prije ‘Series A’ runde.

🔗 Detalji i uvjeti izdanja: https://lnkd.in/epMhyrrz

📈 Inflacija u SAD-u u kolovozu je ostala na 3,4% na godišnjoj razini, jednako kao u srpnju i u skladu s očekivanjima analitičara. Na mjesečnoj razini potrošačke cijene porasle su 0,4%, nakon rasta od 0,1% u srpnju. Ubrzanje je velikim dijelom posljedica viših cijena energije, posebno benzina.

📊 Temeljna inflacija (Core CPI) je u kolovozu porastao 0,3% mjesečno, dok je očekivanje bilo 0,2%. Istodobno je godišnja stopa core CPI-ja pala s 2,5% u srpnju na 2,4% u kolovozu, što je najniža razina od ožujka 2021. godine.

🔹 Podaci dolaze neposredno prije sljedećeg sastanka američkog Feda, zbog čega će biti posebno važni za odluku o kamatnim stopama. Ubrzavanje ukupne inflacije i viši troškovi energije povećavaju pritisak na Fed da zadrži restriktivniji pristup, dok relativno umjeren rast temeljne inflacije ostavlja prostor za drugačiji pristup. Tržišna očekivanja nakon objave podataka sve više uključuju mogućnost povećanja kamatnih stopa već u rujnu.

🔹 Za financijska tržišta ključna će biti procjena Feda koliko je rast inflacije privremen zbog energije, a koliko se prelijeva na šire cjenovne pritiske. Više kamatne stope i prinosi na američke državne obveznice potencijalno stvaraju dodatni pritisak na rizičniju imovinu, uključujući dionice i kriptovalute.

📈 Oracle (ORCL) je u prvom kvartalu fiskalne 2027. godine ostvario 19,3 milijarde dolara prihoda, što je 30% više nego godinu ranije i iznad očekivanja analitičara od 19,14 milijardi dolara.

📊 Prilagođena zarada po dionici iznosila je 1,92 dolara, također iznad očekivanih 1,74 dolara. Posebno snažan rast zabilježio je cloud infrastructure segment, čiji su prihodi porasli 121% na 7,4 milijarde dolara, potaknuti snažnom potražnjom za AI računalnom infrastrukturom.

📌 Oracleov RPO (remaining performance obligations), odnosno vrijednost ugovorenih poslova koji još nisu priznati kao prihod, dosegnuo je rekordnih 664 milijarde dolara, u odnosu na 638 milijardi u prethodnom kvartalu. Riječ je o važnom pokazatelju budućeg rasta jer odražava snažnu potražnju za Oracleovim cloud i AI uslugama.

🔹 Kompanija je zbog snažne potražnje podigla prognozu prilagođene dobiti po dionici za fiskalnu 2027. godinu na 8,10 dolara, s prethodnih 8,05 dolara, dok sada očekuje najmanje 90 milijardi dolara prihoda. Za drugi kvartal predviđa rast prihoda od 30% do 34%.

🔹 Istovremeno, Oracle agresivno povećava ulaganja u podatkovne centre. Kapitalni izdaci u kvartalu dosegnuli su 28,5 milijardi dolara, znatno iznad očekivanja, dok je slobodni novčani tok bio negativan.

📈 Tvrtka je tijekom kvartala 'dodala' 850 MW kapaciteta podatkovnih centara, a snažan rast ulaganja i potreba za financiranjem AI infrastrukture ostaju jedan od ključnih rizika za investitore. Unatoč tome, dionica je nakon objave rezultata porasla oko 7% u produženom trgovanju.

⚡ Qelo nastavlja ubrzano širiti infrastrukturu za električna vozila; cilj je 150 ultra - brzih priključaka do kraja godine.

📅 Ovogodišnju turističku sezonu Qelo je zaključio kao najbolju u dosadašnjem poslovanju. Mreža trenutno broji 80 ultra - brzih priključaka na 30 DC lokacija, dok je dodatnih 36 priključaka u izgradnji.

🎯 Cilj je do kraja 2026. godine dosegnuti 150 ultra - brzih priključaka, uz trenutno instaliranu snagu mreže od 8 MW. Tijekom ljeta otvorene su ili proširene lokacije u Karlovcu, Zadru, Samoboru, Labinu i Zagrebu, dodatno povećavajući pokrivenost ključnih prometnih i komercijalnih lokacija.

📊 📈 Qelo je u 2025. ostvario 553.757 eura prihoda, što predstavlja rast od 173% u odnosu na 2024. godinu, kada je prihod iznosio 203.362 eura. Kroz Qelo platformu do sada je isporučeno oko 3 GWh električne energije, od čega približno 1,7 GWh na vlastitoj mreži. Očekuje se da će ta brojka do kraja četvrtog kvartala premašiti 2 GWh.

🔹 Rast je podržan značajnim investicijama. Kroz izdanje korporativnih obveznica prikupljeno je 3 milijuna eura, dok je dodatnih 3 milijuna eura cilj prikupljati kroz prodaju 10% vlasničkog udjela u enasolAutu, vlasniku Qelo brenda.

🔹 U 2025. godini Qelo je uložio 1,75 milijuna eura, što jasno pokazuje da se kompanija trenutno nalazi u fazi intenzivnog investicijskog ciklusa i izgradnje kapaciteta. Istovremeno, rast infrastrukture još nije praćen profitabilnošću. EBITDA je u 2025. bila negativna 409 tisuća eura, a negativna operativna dobit očekuje se i u 2026. godini. Kompanija pritom cilja prihod od 1 do 1,5 milijuna eura te EBITDA pozitivno poslovanje do 2028. godine,

🌍 Nakon širenja domaće mreže, plan je izaći i na regionalna tržišta. Prvi korak je Slovenija, nakon čega slijede Rumunjska, Srbija i potencijalno Bugarska, dok se u kasnijoj fazi razmatraju i BiH, Crna Gora te Sjeverna Makedonija. Cilj je do kraja 2027. imati 250 - 300 ultra - brzih priključaka u regiji, a u sljedećih 3 - 5 godina premašiti 400 priključaka.

📌 Qelo pritom razmatra i ulaganja u vlastite obnovljive izvore energije te dugoročne ugovore o opskrbi električnom energijom (CPPA), s ciljem veće kontrole i stabilnosti troškova energije. Od 80 priključaka danas do 150 do kraja godine uz regionalno širenje i cilj profitabilnosti do 2028. godine.

🔗 Ako želite učestvovati u investiciji sve potrebne informacije možete saznati na linku ➡️https://www.fima.com/ponuda-qelo-udjeli/

📊 Broadcom (AVGO) je u trećem fiskalnom tromjesečju 2026. godine ostvario 29,6 milijardi dolara prihoda, što je 86% više nego godinu ranije i nešto iznad očekivanja analitičara.

📈 Prilagođena zarada po dionici iznosila je 3,32 dolara, također iznad tržišnih procjena, dok je neto dobit dosegnula 13,1 milijardu dolara, u odnosu na 4,1 milijardu godinu ranije.

⚡ Glavni pokretač rasta ponovno je bila umjetna inteligencija. Prihodi od AI poluvodiča porasli su 221%, na 16,7 milijardi dolara, zahvaljujući snažnoj potražnji za prilagođenim AI akceleratorima i mrežnom infrastrukturom.

🔹 Kompanija očekuje nastavak snažnog rasta te za četvrto tromjesečje predviđa 34,8 milijardi dolara prihoda, dok bi prihodi od AI čipova trebali dosegnuti oko 21,7 milijardi dolara. Još važnija je dugoročnija prognoza: Broadcom sada očekuje oko 115 milijardi dolara prihoda od AI čipova u fiskalnoj 2027., uz mogućnost rasta na približno 230 milijardi dolara u 2028. godini.

📉 Unatoč odličnim rezultatima, dionica je u padu nakon objave jer su očekivanja investitora bila vrlo visoka, a prognoza prihoda za četvrto tromjesečje bila je nešto ispod dijela tržišnih očekivanja.

🔹 Kod kompanija povezanih s umjetnom inteligencijom očekivanja su trenutno posebno visoka. Zato ni snažan rast prihoda i dobiti ponekad nije dovoljan za nastavak rasta cijene dionice.

🥇 Zlato u kolovozu poraslo 10% – odnosno 406 USD

📈 Cijena zlata snažno je porasla u kolovozu, ostvarivši najbolji mjesečni rezultat od veljače.

💰 U samo mjesec dana cijena je porasla 10%, odnosno 406 USD.

🏦 Rast dolazi unatoč tome što investitori istodobno procjenjuju kretanje kamatnih stopa i moguće poteze američkog Feda.

🔹Zlato tako ponovno privlači pažnju investitora u trenutku povećane neizvjesnosti na financijskim tržištima.

👀 Hoće li se pozitivan trend nastaviti i u rujnu?

🌍 Koje su kompanije najveće na svijetu – i kako se njihov poredak promijenio?

🔹 Prihodi najvećih svjetskih kompanija pokazuju koliko se globalno gospodarstvo promijenilo u samo nekoliko godina.

🔹 Od 2020. do 2026. na vrhu ljestvice izmjenjuju se kompanije iz različitih sektora – od trgovine i energetike do tehnologije.

🔹 Neke su zadržale vodeće pozicije, dok su druge u međuvremenu značajno napredovale ili ispale iz samog vrha.

📊 Visual Capitalist donosi pregled najvećih svjetskih kompanija prema prihodima i pokazuje kako se njihova pozicija mijenjala kroz godine.

👉 Koju biste kompaniju očekivali na samom vrhu?

👉 Više detalja i cijeli pregled: https://www.visualcapitalist.com/ranked-the-worlds-largest-companies-by-revenue-2020-2026/

Ranked: The World’s Largest Companies by Revenue (2020-2026) Walmart was the world's largest company by revenue for over 15 years. In 2026, Amazon finally surpassed it.