SiamQuant

เสาหลัก 3 ประการเพื่อความสำเร็จในการลงทุนอย่างเป็นระบบ

จากการที่ตัวผมเองนั้นได้พูดคุยให้คำปรึกษากับนักลงทุนหลายๆท่านมาก็ได้พบว่า นักลงทุนหลายๆท่านมีความเข้าใจว่าการลงทุนอย่างเป็นระบบนั้นเป็นเพียงแค่การเลือกกลยุทธ์หรือระบบการลงทุนที่ถูกใจมาใช้ก็สามารถที่จะสร้างผลตอบแทนได้เหมือนในผล backtest

ซึ่งความเข้าใจที่ยังอาจไม่ครบถ้วนนี้มักทำให้นักลงทุนหลายๆท่านต้องประสบกับปัญหาเมื่อเริ่มลงทุนจริง และตั้งข้อสงสัยถึงประสิทธิภาพของแนวทางการลงทุนอย่างเป็นระบบเมื่อเปรียบเทียบกับการตัดสินใจด้วยตัวเอง (Discrete) โดยในบทความนี้ผมจะมาสรุปให้ฟังถึง 3 เสาหลักที่คุณควรรู้เพื่อที่จะประสบความสำเร็จในการลงทุนอย่างเป็นระบบครับ

https://www.siamquant.com/3-pillars-of-successful-systematic-investing/

ผลกระทบจากการสลับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนไปมา

นักลงทุนจำนวนมากมักจะมีความเชื่อในทำนองที่ว่า การสลับปรับเปลื่ยนกลยุทธ์การลงทุนอยู่บ่อยๆ เพื่อให้มีความเหมาะสมกับสภาพตลาดอยู่ตลอดเวลานั้น เป็นกุญแจของการสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน ซึ่งในบทความนี้ เราจะมาทดสอบวิจัยให้รู้ถึงผลกระทบของความพยายามในการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนเพื่อที่จะสร้างผลตอบแทนให้สูงที่สุดตามสภาวะตลาด ว่าจะเป็นจริงอย่างที่พวกเราเชื่อกันหรือไม่? โดยผลลัพธ์จะเป็นอย่างไรนั้นสามารถติดตามอ่านได้เลยครับ!

https://www.siamquant.com/impact-of-switching-investing-strategies/

Ray Dalio “All Weather Story” : จุดกำเนิดของกลยุทธ์การลงทุนระดับโลก

เชื่อนักลงทุนหลายๆคนคงจะเคยได้ยินเรื่องราวของพอร์ทโฟลิโอกลยุทธ์ All Weather ที่บริหารโดย Bridgewater Associate บริษัทของ Ray Dalio กันมาไม่มากก็น้อย ในวันนี้เราจะมานำเสนองานแปลเอกสารของทางกองทุน Bridgewater เองโดยตรง “All Weather Story” เรื่องราวที่ถ่ายทอดกระบวนการตกผลึกแนวคิดและจุดกำเนิดของกลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์เชิง Quantitative ที่ฉีกกฏเกณฑ์แนวคิดแบบเก่าและกลายมาเป็นนวัตกรรมทางการเงินที่เปลี่ยนโฉมหน้าอุตสาหกรรมไปตลอดกาล

https://www.siamquant.com/ray-dalio-all-weather-story/

Overfitting bias ปัญหาอันน่าหนักใจของควอนท์

อันตรายอย่างหนึ่งของการเป็นควอนท์ก็คือ การที่เราค้นพบกลยุทธ์บางอย่างที่สามารถทำกำไรได้ดีในอดีต และนำมันไปใช้โดยคิดว่าจะสามารถทำกำไรได้เช่นเดียวกันในอนาคต ทั้งที่ความจริงแล้วกลยุทธ์ดังกล่าวอาจทำกำไรได้เพียงเพราะความ “โชคดี” เท่านั้น

ควอนท์ที่ดีจะมีเครื่องมือที่ใช้ตรวจสอบสิ่งเหล่านี้ แน่นอนว่าวิธีที่ดีที่สุดคือการทดสอบกลยุทธ์ดังกล่าวกับข้อมูลนอกกลุ่มตัวอย่าง (Out-of-sample test) แต่หากเราไม่มีข้อมูลดังกล่าวแล้วล่ะก็ เราอาจจะต้องพึ่งพาผลการทดสอบกับข้อมูลในกลุ่มตัวอย่าง (In-sample test) เป็นหลัก โดยเราจะมองหากลยุทธ์ที่สามารถทำกำไรได้มากกว่าตัวชี้วัด (Benchmark) อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ซึ่งการทดสอบที่เรานิยมใช้อย่างหนึ่งคือ t-test

ใน t-test นั้นเราจะคำนวณสิ่งที่เรียกว่าค่า t-value ของกลยุทธ์ที่ทำการทดสอบออกมา และทำการเปรียบเทียบกับเกณฑ์ซึ่งมีชื่อเรียกว่าค่าวิกฤต (Critical value of t) หากค่า t-value ของกลยุทธ์มีค่ามากกว่าค่าวิกฤตดังกล่าวจะถือว่ากลยุทธ์สามารถทำกำไรได้มากกว่าตัวชี้วัดอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ หรือพูดอีกนัยหนึ่งก็คือกลยุทธ์มีความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริง (ไม่ได้เกิดจากความบังเอิญหรือโชคดี) นั่นเอง

https://www.siamquant.com/illusion-of-overfitting/

ลงทุนหุ้นใหญ่ดีจริงหรือไม่?

สำหรับการลงทุนในตลาดหุ้นนั้น เรามักจะได้ยินคำแนะนำในทำนองที่ว่าให้ลงทุนในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่เนื่องจากถือเป็นหุ้นที่ดี อย่างไรก็ตาม คำว่า “ดี” นั้นยังถือเป็นนามธรรม (Subjective) เพราะสามารถตีความได้ต่างๆนาๆ ดังนั้นในบทความนี้ผมจะมานำเสนอมุมมองด้านสถิติเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นใหญ่ว่าแท้จริงแล้วมันดีจริง หรือไม่? ซึ่งรายละเอียดจะเป็นเช่นไรนั้นเราไปติดตามกันเลยครับ

https://www.siamquant.com/is-big-cap-good/

Altman Z-Score สูตรทำนายหุ้นล้มละลาย!

มันจะดีแค่ไหนกันนะ? ถ้าเราที่มีสูตรการคำนวนที่จะเข้ามาช่วยคัดกรองหุ้นที่มีโอกาสล้มละลายออกไปจากพอร์ตโฟลิโอของเรา ในบทความนี้เราจะมาทำความรู้จักกับสูตร Altman Z-Score และผลการทดสอบประสิทธิภาพของมันในตลาดหุ้นไทยกันครับ!

https://www.siamquant.com/altman-z-score/

52 Weeks Low จุดเริ่มต้นของการติดดอยแบบข้ามชาติ!

ทำไมนักลงทุนบางคนจึงมักขาดทุนและติดดอยแบบซ้ำๆซากๆไม่จบไม่สิ้นกับหุ้นหลายๆตัวเสียทีกันนะ?

สาเหตุหลักๆอย่างหนึ่งก็เพราะพฤติกรรมการลงทุนของพวกเขาเหล่านั้น ที่มักชอบ “ซื้อหุ้น” หรือ “ไม่ยอมขายหุ้น” ที่มีแนวโน้มเป็นขาลงใหญ่อย่างชัดเจน เพราะรู้สึกว่าราคาของพวกมันได้เตี้ยต่ำจนติดดินแล้วนั่นเอง

ในวันนี้ผมจึงอยากที่จะแสดงให้เห็นถึงอันตรายของการชอบซื้อหุ้นที่ดูราคาถูก โดยไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยทางเทคนิคหรือพื้นฐานต่างๆ โดยเฉพาะกับสัญญาณหายนะที่เรียกว่า “52 Weeks Low” ซึ่งจะช่วยให้เราสามารถหลีกเลี่ยงการติดดอยแบบข้ามชาติกันได้นั่นเองครับ!

https://www.siamquant.com/52-weeks-low/

กฏการคัดกรองหุ้นปันผลยอดฮิต Chowder Rule

บทความนี้เราจะมาพูดกันถึงกฎการคัดกรองหุ้นปันผลยอดฮิต “Chowder Rule” ที่ถูกพูดถึงเป็นอย่างมากในหมู่ของกลุ่มนักลงทุนอย่างเป็นระบบทั่วโลก โดยวันนี้เราจะนำกฎการคัดกรอง Chowder Rule มาทำการทดสอบประสิทธิภาพในตลาดหุ้นไทยกันครับ

หลายๆคนที่ได้ยินชื่อของ Chowder Rule นั้นคงนึกไปแล้วว่ามันเกี่ยวอะไรกับซุปครีมหอย?! ซึ่งแท้จริงแล้วมันไม่ได้มีความเกี่ยวข้องอะไรกันเลย (ฮา) เพราะจริงๆแล้ว Chowder Rule นั้นคือกฎที่ใช้พิจารณาคัดเลือกหุ้นปันผลจากปัจจัยพื้นฐานที่จะสามารถสร้างผลตอบแทนให้กับพอร์ตโฟลิโอในระยะยาวโดยแทบไม่ต้องคำนึงถึงสภาวะตลาด ฟังดูน่าสนใจใช่มั้ยครับ?

https://www.siamquant.com/chowder-rule/

คุณควรขายหุ้นที่ไม่วิ่งออกไปจากพอร์ตดีหรือไม่?

ปัญหาอย่างนึงที่พบมากสำหรับนักลงทุนอย่างเป็นระบบคือ เมื่อไหร่ก็ตามที่เราเห็นหุ้นในพอร์ตโฟลิโอเราไม่วิ่งไปไหน แต่หุ้นอื่นๆกลับพากันวิ่งขึ้นอย่างดุเดือด ทำให้เรารู้สึกว่าระบบเรามีปัญหา รวมถึงอยากขายหุ้นเหล่านั้นออกและไปซื้อหุ้นที่วิ่งแทน

โดยในบทความนี้ เราจะมาทำการทดสอบว่าถ้าหาก “เราขายหุ้นที่ไม่วิ่ง และไปเข้าซื้อหุ้นที่วิ่งแทน” จะได้ผลลัพธ์ที่ดีตามที่คิดไว้หรือไม่?

https://www.siamquant.com/should-you-chasing-hot-stocks/

5 ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยๆในการวิเคราะห์ผลการลงทุน

สำหรับนักลงทุนจำนวนมากที่กำลัง Review หรือทบทวนผลตอบแทนของกองทุนต่างๆที่ตัวเองกำลังลงทุนอยู่ โดยผมเชื่อว่ายังมีนักลงทุนอีกหลายท่านที่อาจยังไม่ทราบถึงเทคนิคและข้อผิดพลาดสำคัญๆในการวิเคราะห์ค่าสถิติที่ใช้ในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของการลงทุนของตัวเอง

โดยในบทความนี้ผมจะมาแชร์ให้เห็น 5 ข้อผิดพลาดสำคัญๆที่พบได้บ่อยๆ (Common Pitfall) ในการวิเคราะห์ผลการลงทุนกันครับ

https://www.siamquant.com/5-common-pitfalls-of-investment-performance-measurement/